直播電商成為趨勢后，商品的價格每天都被層出不窮的“最低價”包圍。

  背后的邏輯不難理解，商品只有流通、觸達消費者后才能實現其價值，否則就會成為企業的包袱，流通周期越長，成本越大。

  在流量中心化時代，頭部主播成為最快觸達消費者的渠道之一，在頭部主播的流量加持之下，商家能通過“破價”的方式減少庫存壓力，提高現金流。

  本質上，這也是京東過去多年建立起來的護城河之一。通過供應鏈的優勢，建立起完善的商流、物流、信息流、資金流，縮短商品的流通周期，從而形成價格優勢。

  事實上，完整的電商體系不僅僅關乎流通渠道，還包括了物流、服務等諸多直接能影響消費體驗的因素。整體來看，盡管直播電商已蔚然可觀，但在物流、服務上依然任重道遠。

  想要在價格、物流、服務等生態上都具備競爭力，并不容易，背后是對供應鏈的大考，這是一個具備雙邊網絡規模效應的市場，商品流通越快、供應鏈越靈敏，用戶體驗也越好。

  經過 19 年的沉淀，京東的生態優勢明顯，這種優勢在價格上同樣適用。只有具備調度商流的能力，才能及時有效地追蹤商品價格，進行全網比價，有針對性地對商品進行補貼，從而實現全網低價。這考驗了京東超市對供應鏈的管理能力。

  今年的11.11，京東超市祭出“百億補貼”、“全網比價”戰略，這兩個戰略看起來像是一次防御性的進攻，但事實上是一次能力的輸出，而這也在一定程度上標志著電商價格競爭的時代回歸。

  京東集團副總裁、京東零售大商超事業群總裁劉利振是京東超市的負責人，他表示，區別于其他“流量型”平臺，京東超市有著天然優勢，依托京東的供應鏈底盤，同時，過去多年穩扎穩打地布局自營模式，讓京東超市能更好地管理商流，有底氣去進行全網比價。

   靈敏的“商流”

  面對諸多的最低價，京東出手了。

  據京東超市比價團隊負責人譚橋英介紹，今年11.11之前，京東超市就成立了30多個人的團隊，每天通過機器加人工的方式，實時對數萬款商品進行全網比價，保證京東的價格具備競爭力。

  尤其是挑選知名品牌代表性爆款、經典款進入京東11.11的“百億補貼”會場，比價團隊會24小時對全網進行比價，確保了商品的價格競爭力。

  為什么京東超市有底氣去比價？首先得有流量，其次有足夠多的商家能提供豐富的商品，同時，必須對供應鏈有足夠的把控能力，能動態追蹤價格，并及時調整。

  去年 9 月，依據京東公布的數據顯示，京東自營商品超 900 萬 SKU（商品數）。這意味著，京東已建立起足夠的商品流。

  同時，過去多年，依托京東的供應鏈優勢，京東超市已經蹚出一套成熟的模式。

  京東集團副總裁、京東零售智能供應鏈 Y 業務部負責人劉曉恩曾公開解釋了智能決策自動化的五個階段。

  第一階段是采購建議，系統自動生成補貨輔助建議，但還需經過采銷人工審核后才下采購單。

  第二階段是自動下單，此時，智能補貨的準確率已大大提升，系統可以自動下采購單。

  第三階段是深度托管，系統幾乎不再需要人工干預，極大地提升了人效。

  第四階段是自動學習，智能補貨系統能夠自動學習采購專家的優秀經驗，并優化到補貨模型中，智能補貨采購更準、更好。

  第五階段是最終實現端到端的超級自動化，包括營銷、供應鏈、采銷的全流程智能運營，這也是京東一直努力的目標。

  京東集團副總裁、京東零售大商超事業群總裁劉利振表示，智能供應鏈給商家或品牌方帶來的作用是明顯的。自 2012 年開始合作，雀巢第二年在京東的銷售額同比增長就超過 400%，2018 年，在 618 全球購物節期間，雀巢集團十大品牌銷量同比增加超過 60%。

  去年 9 月，京東公布的數據顯示，京東自營商品超 900 萬 SKU（商品數），從入庫到清空，僅需 31 天。值得一提的是，以運營效率超高著稱的全球零售巨頭 Costco，雖然庫存周轉天數也為 30 天左右，但其僅管理數千 SKU。

  這正是京東的優勢所在，縮短了商品的流通成本，從而幫助商家和品牌方們提高了效率，激活了現金流，獲得價格優勢，得益于此，京東超市才能快速響應，以相對較少的“代價”去進行全網比價，畢竟，價格本身具備優勢。

  這是京東超市得天獨厚的優勢。

  目前，京東超市能及時準確地實現消費需求的洞察和預測，并為供應鏈上的各個環節提供供應鏈協同服務，例如銷量預測、庫存計劃、C2M 反向定制等等。

  打造了 C2M 智能制造、品類與供應商管理、價促管理、庫存管理、履約管理的五大業務板塊，并通過數據開放、流程開放、能力開放、戰略協同，打通產業鏈全鏈路協同。

  電商領域最本質的競爭要素是商品豐富、性價比高、品質高、配送快捷，退換貨服務高效。

  其中，電商的優勢主要是前兩個，京東除了前兩個以外還有商品品質高、配送快捷、退換貨服務高效的差異化優勢。而京東超市通過京東集團過去在供應鏈和物流上的長期投入，建立了護城河。

   讓行業回歸理性

  在電商渠道經營水果蔬菜生意的商家老李參與了京東超市的百億補貼。

  老李表示，他店鋪每年的 GMV 在上千萬元，像他這種規模的商家，自己掏錢補貼，11.11活動做下來肯定是虧損的。但加入京東超市開放平臺的百億補貼之后，商品的價格優勢非常明顯，這給店鋪帶來了幾千單的增量，也有助于店鋪獲得更多回頭客。

  在此之前，老李也受到“破價”現象的困擾。水果蔬菜耗損大，利潤非常薄。商品進入頭部主播的直播間不僅價格會被大幅壓低，還要交坑位費，做一場活動肯定是虧損的，而且賣得越多虧得越多。

  他是眾多商家的縮影之一，進退兩難。

  京東超市通過百億補貼的形式給商家帶來新的流量增長，改變他們在電商流量中心化過程中因“破價”而陷入競爭劣勢的困境，讓價格回歸理性，倒逼行業回歸良性競爭。

  這或許也是京東超市進行全網比價的底氣所在，幫助商家或品牌方提高銷量，保證現金流，緩解壓力。

  一個好的生態建立在合作伙伴健康發展的基礎上，只有這樣，才能實現正循環。

  截至今年 9 月，京東超市 800 個細分品類增速超 50%；超 1 億元的品牌近 500 個，同比增長 35%。全渠道-小時購業務今年前 8 個月交易額同比增長超 6 倍。年度活躍用戶數同比增長近 30%。品牌商獲客成本減半。商品豐富度一年內提升 80%，新品牌數量三年復合增速超 20%。

  這也讓京東超市成為了商家、品牌方高增長、能盈利的確定性渠道。同時，商家或品牌方的高增長給京東帶來的作用是顯性的。

  財報顯示，今年第二季度京東收入達 2676 億元，同比增長 5.4%。京東核心零售業務的 DAU 同比增速達到 27%，年度活躍用戶數環比增長超過 1000 萬。京東經營現金流為 511 億元。

  對于京東超市而言，百億補貼或許還有著更深一層的考量。

  京東集團副總裁、京東零售大商超事業群總裁劉利振表示，他們希望在保證商品流通效率的前提下，通過百億補貼，提高商家或品牌方的銷量，提高他們的競爭力，保證他們的現金流，讓他們有足夠的資金進行產品的研發、創新，讓消費者獲益。

  這也是京東一直堅守的長期主義。

   價值投資

  從市場競爭的角度來看，百億補貼是京東超市主動基于自身優勢發起的防御性進攻，這次價值投資得益于京東過去十幾年的積累。

  在電商剛剛興起的時候，大部分電商平臺都把重心放在獲取更多流量上，而京東則選擇把供應鏈做重，做自營，自建物流。

  十年前，京東模式并不被大部分電商從業者理解。在他們看來，電商應該選擇更輕的模式，平臺只需要采買流量，再把流量轉賣給商家，而供應鏈和物流全部由第三方賣家或者物流合作伙伴完成。不做供應鏈和物流，平臺可以把資金用來擴大用戶和商家規模，成長速度更快。

  如今回看，只做流量倒賣生意的電商平臺并沒有形成競爭壁壘，哪怕當年價格戰打得火熱，但很多平臺還是倒下了。

  相比之下，京東不斷把供應鏈做重，通過自營的模式，犧牲自己的利潤空間，提高了商品的流通效率，降低了商品的流通成本，讓好的商品回歸合適的價格——這是一場以十年為周期的價格戰，京東通過自營模式改變了原來的商業形態，真正意義上實現低價。

  現在，電商行業又開始流行制造頭部主播，通過頭部主播向品牌方和商家壓價，品牌方和商家在流量和利潤的博弈下進退兩難。京東超市反其道而行之，通過百億補貼，讓好的商品回歸應有的價格，保障商家和消費者的利益。

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